„Valoarea netă” a unei afaceri este restul după ce totalul datoriilor sunt deduse din activele totale. Dacă activele totale sunt de 1 milion de dolari și pasivele totale de 800.000 de dolari, valoarea netă va fi de 200.000 de dolari. Într-un bilanț, activele sunt de obicei afișate în coloana din stânga, Datorii în coloana din dreapta. Sub pasivul total din coloana din dreapta va fi listat valoarea netă. Astfel, pasivele (800.000 USD) plus valoarea netă (200.000 USD), vor fi egale cu activele (1 milion USD). Ambele coloane vor avea un milion de dolari pe ultima linie, „Total active” în stânga și „Datorii și valoare netă” în dreapta. Să presupunem acum că situația prezentată mai sus este inversată: compania are active de 800.000 dolari și datorii de 1 milion de dolari. În acest caz, valoarea netă va fi de - 200.000 USD, astfel încât acest număr negativ, adăugat la pasiv, va produce și 800.000 USD. Din nou avem echilibru. Dar acum, cu o valoare netă negativă, compania este insolvabilă. Dacă această condiție nu poate fi inversată rapid, compania va eșua.
În cazul obișnuit, valoarea netă este alcătuită din două cifre. Unul este etichetat „capital”, „capital proprietar”, „capital propriu partener” sau „capital propriu”. Această linie este echivalentă cu banii primiți inițial pentru acțiunile vândute în companie tuturor investitorilor (sau plătite de parteneri); într-o companie privată include contribuțiile inițiale de capital ale proprietarului împreună cu cele plătite de alți investitori. Cea de-a doua linie este denumită „câștigurile reportate”. Aceasta reprezintă profiturile (venitul net după impozitare) reținute de companie pentru investiții viitoare sau retragerea datoriilor după deducerea dividendelor plătite (dacă există). Capitalul și câștigurile reportate împreună sunt valoarea netă.
O companie are trei valori diferite, dintre care valoarea sa netă este doar una. Fiecare companie are o „valoare de lichidare”, banii pe care probabil îi vor realiza proprietarii săi dacă afacerea nu mai funcționează, toate datoriile sale sunt satisfăcute și toate activele sale au fost vândute. Valoarea lichidării va depinde în mare măsură de natura activelor companiei și de ceea ce vor primi atunci când vor fi vândute separat. Numerarul valorează exact ceea ce este și cu cât numerarul este mai mare, cu atât este mai mare valoarea lichidării. Terenurile și clădirile se vor vinde în mod normal peste sau la costuri de achiziție. Cu toate acestea, echipamentele valorează rar atât de mult în bucăți separate, cât este atunci când sunt integrate într-un sistem de producție în funcțiune. Dacă echipamentul este foarte modificat într-un scop special, acesta va fi cel mai puțin adus. Mașinile-unelte majore transferabile către o altă operațiune vor fi preluate cel mai mult. Proprietarul de mobilier, corpuri de iluminat și stocuri în exces este probabil ca proprietarii să realizeze doar bănuți pe dolar.
De asemenea, afacerea are o „valoare de piață”. Aceasta este suma de bani pe care un cumpărător informat al companiei este probabil să o plătească pentru aceasta. Valoarea de piață se bazează pe câștigurile viitoare proiectate ale unei companii ca o afacere „în desfășurare”. O companie profitabilă cu datorii reduse, o istorie bine stabilită a câștigurilor constante și un flux de numerar bun va aduce cel mai mare preț. Alți factori joacă un rol, inclusiv cunoștințele sale tehnologice, cota de piață și prezența sau absența cumpărătorilor concurenți. În cazul unei afaceri de servicii în care cel mai important activ este reprezentat de persoane cu abilități și cunoștințe speciale, disponibilitatea acestor persoane de a continua afacerea va juca un rol major.
Valoarea de lichidare a unei companii este aproape întotdeauna cea mai mică, valoarea sa de piață cea mai mare, iar valoarea sa netă reprezintă o valoare între aceste două polarități. Valoarea netă servește ca o măsurare continuă a sănătății companiei, analog cu o măsurare a tensiunii arteriale a unei persoane. Conducerea și investitorii urmăresc cu atenție această cifră. De asemenea, este de mare interes pentru potențialii creditori ai companiei (împreună cu alte măsuri). Companiile cu o valoare netă ridicată în raport cu vânzările și cu un istoric bun al fluxurilor de numerar au cel mai mare succes în atragerea creditorilor.
BIBLIOGRAFIE
Heintz, James A. și Robert W. Parry. Contabilitatea colegiului . Thomson South-Western, 2005.
Pratt, Shannon P., Robert F. Reilly și Robert P. Schweis. Evaluarea unei afaceri, ediția a IV-a . McGraw-Hill, 2000.
Warren, Carl S., Philip E. Fess și James M. Reeve. Contabilitate . Thomson South-Western, 2004.
